作者｜董楠，郵箱｜[email protected]

全球兩大新能源巨頭的業(yè)績表現(xiàn)正在呈現(xiàn)出巨大的差異化。

8月28日，比亞迪港股公告公布了上半年以及二季度財報，值得一提的幾個數(shù)據(jù)是：

其中汽車、汽車相關產品及其他產品業(yè)務上半年的收入約2283.17億元，同比增長9.33%；

上半年凈利潤136.31億元，同比增長24.44%。

在持續(xù)的價格戰(zhàn)之下，比亞迪今年上半年的毛利率從18.33%上升至20.01%，比亞迪在財報中提到，毛利率上升主要是新能源汽車業(yè)務增加所致。

規(guī)模效應之下，凈利潤大漲

在價格戰(zhàn)的席卷下，特斯拉今年Q1、Q2的毛利率均未到20%，同時凈利潤大幅下滑。而在同樣的競爭環(huán)境下，比亞迪的增長勢頭絲毫沒有減速。

這得益于幾個原因：

首先，比亞迪保證了強大的規(guī)模效應，交付量的增長帶動了比亞迪營收增長。今年上半年，特斯拉的全球交付量呈下滑趨勢。相比之下，比亞迪上半年交付量同比增長達到28.46%，今年前7月，比亞迪出口量為20.3萬輛，同比增長達到173.8%。

其次，進一步看，比亞迪的毛利率已經穩(wěn)定在20%以上。

2022年比亞迪毛利率為17.04%；2023年上半年為18.33%，2023年為23.02%；今年一季度為21.9%。

從2022年到今年上半年，比亞迪毛利率不斷增長，今年Q1、Q2雖然有波動，但是整體依然保持在20%以上的水平。

也就是說規(guī)模效應之下，比亞迪的行業(yè)頭部地位已經帶來了穩(wěn)定的盈利能力，這種能力更意味著行業(yè)會加速分化，而迪王的龍頭地位很難動搖。

研發(fā)投入高于凈利潤

比亞迪賺走了最多的錢，在研發(fā)層面的投入更是近乎瘋狂。

財報數(shù)據(jù)顯示，比亞迪今年上半年研發(fā)投入達到201.77億元，同比增長41.64%，創(chuàng)歷史新高。

而201.77億元的研發(fā)投入，也遠超比亞迪上半年136.31億元的凈利潤。

研發(fā)投入高于凈利潤，也是比亞迪一貫的作風。2011—2023年13年里，比亞迪有12年的研發(fā)投入超過了當年的凈利潤，截至目前，比亞迪累計研發(fā)投入已經近1500億。

作為一家規(guī)模、營收以及盈利均處于頭部地位的造車企業(yè)，比亞迪在研發(fā)投入上絲毫不手軟，并且遠超特斯拉今年上半年的研發(fā)投入。

行業(yè)第一的地位就像一把雙刃劍，它讓比亞迪保持著驚人的營收和利潤增長，同時，也讓這家“技術為王”的企業(yè)，持續(xù)提醒自己，要不斷加深護城河。

比亞迪不但卷研發(fā)投入，更卷研發(fā)規(guī)模。尤其是智駕層面，比亞迪不但構筑其超過4000人的研發(fā)體系，還采取自研與合作并行的研發(fā)策略。

今年以來，比亞迪智駕研發(fā)的組織架構歷經調整，并確定了整車智駕深度融合的目標。

2月，比亞迪規(guī)劃院將網聯(lián)與智能駕駛兩大中心合并為智能化技術研究院，產品管理中心橫跨兩大業(yè)務。

6月，比亞迪規(guī)劃院單獨成立天璇開發(fā)部，與智駕中心平級，天璇開發(fā)部將在感知、定位、規(guī)劃、控制、底層軟件、工具開發(fā)以及數(shù)據(jù)飛輪等多個方面形成全棧自研能力。

但是，比亞迪面對的是龐大的產品體系。比亞迪共有五大品系，王朝網、海洋網、騰勢、方程豹、仰望，車型覆蓋SUV、轎車、MPV以及跑車，從動力驅動形式到市場定位，形成了豐富的交叉矩陣，車型多達數(shù)百款。其中，僅僅海洋網與王朝網，覆蓋6萬-25萬區(qū)間的熱銷車型就多達十余款。

與此同時，在產品品系完善的情況下，高端市場與出海市場也成為比亞迪進一步夯實競爭力的重要突破口。

今年以來，比亞迪一方面在推動全站自研的高階智駕“天神之眼”上車，并陸續(xù)在騰勢N7、24款漢EV、海獅07EV等車型實現(xiàn)搭載交付。另一方面，比亞迪與華為開啟強強聯(lián)手，基于比亞迪2.0T DMO超級混動越野平臺及全功能版云輦-P智能液壓車身控制系統(tǒng)，融合華為乾崑智駕ADS 3.0，共同研發(fā)全球首個硬派專屬智駕方案，并將首發(fā)搭載在方程豹豹8車型上。

作為行業(yè)頭部公司，比亞迪當然明白，技術驅動才是成為世界級品牌的根本動力。