極氪發(fā)布了2024年二季度財(cái)報(bào)。從新勢力獨(dú)立上市公司角度來看，極氪是一家能夠讓我們從集團(tuán)獨(dú)立出來分析的公司。

我們從極氪在本季度的財(cái)務(wù)表現(xiàn)，來分析其在汽車銷售、電池及組件業(yè)務(wù)等方面的進(jìn)展。

●?二季度，極氪實(shí)現(xiàn)總營收200.40億元，同比增加58.4%；毛利率為17.2%，上年同期為12.3%；

●?二季度共交付新車54811臺，同比增長100% ，汽車銷售收入為134.4億，整車毛利率為14.2%，同比增加0.6%；

●?二季度運(yùn)營虧損為17.2億元，較上年同期的運(yùn)營虧損13.7億元增長25.5%，比Q1運(yùn)營虧損20.9億元收窄17.5%；

●?二季度凈虧損為18.09億元，較上年同期的凈虧14億增長28.7%，較上一季度的凈虧20.22億收窄10.5%。

Part 1、各個(gè)業(yè)務(wù)板塊的實(shí)際情況

●?極氪的業(yè)務(wù)主要分為三大板塊：汽車銷售、電池及其他組件銷售和技術(shù)服務(wù)收入

◎?汽車銷售業(yè)務(wù)是極氪的核心業(yè)務(wù)，占據(jù)了公司收入的最大比重。

◎ 二季度，極氪的電池及組件業(yè)務(wù)收入為53億元，環(huán)比下降了10億元，但其毛利率卻大幅提升，從上季度的6.9%提升至20.3%，提供了10.8億元的毛利潤。

◎?“研究和開發(fā)服務(wù)及其他服務(wù)”實(shí)現(xiàn)營收13.0億元的營收，同比增長327%，毛利率為36%，貢獻(xiàn)了4.7億元利潤。

我們重點(diǎn)來看汽車業(yè)務(wù)情況，二季度極氪的單車均價(jià)為24.5萬元。在24款新款001的帶動(dòng)下（銷售占比超過70%），汽車業(yè)務(wù)毛利率達(dá)到了14.2%。

二季度比增長66%，主要得益于24款極氪001的熱銷。在改款中升級了全系800V高壓平臺，動(dòng)力系統(tǒng)上電機(jī)的最大總功率從400kw升級到580kw，同時(shí)在智能駕駛方面進(jìn)行了顯著升級，搭載了高通8295芯片并標(biāo)配了激光雷達(dá)。

當(dāng)然改得過快也讓消費(fèi)者無所適從，2021年4月至今3年零4個(gè)月的時(shí)間里，已經(jīng)更新了5款，包括數(shù)次重大產(chǎn)品技術(shù)和配置升級：

●?2022年7月發(fā)布2022款：座艙升級8155芯片；

●?2023年1月發(fā)布2023款：標(biāo)配增加電吸門、增加三區(qū)空調(diào)、增加副駕通風(fēng)；

●?2024年2月發(fā)布2024款：全系升級800V、座艙升級8295芯片、升級激光雷達(dá)、終身智駕免費(fèi)；

●?2024年8月發(fā)布2025款：上新自研浩瀚智駕2.0。

很多老車主認(rèn)為極氪的降價(jià)策略傷害了他們的利益，尤其是在新款車型的發(fā)布后，老款車型的市場價(jià)值迅速貶值。極氪009的改款上表現(xiàn)得尤為明顯，新款009的起步價(jià)相比舊款下降了6萬至10萬元，降幅達(dá)到12%-20%，頻繁的改款和降價(jià)策略能否持續(xù)支撐極氪的銷量增長，仍需觀察。

Part 2、極氪的創(chuàng)新?

極氪在電池技術(shù)上的快速迭代也是推動(dòng)其電池及組件業(yè)務(wù)增長的重要因素。自2023年四季度第一代金磚電池投入生產(chǎn)后，極氪迅速在2024年8月發(fā)布了第二代金磚電池，其充電倍率達(dá)到5.5C，從10%充到80%僅需10分鐘。

二季度，極氪的研發(fā)費(fèi)用為26億元，環(huán)比增長7億元。極氪在三電技術(shù)上的自研自產(chǎn)使其在電動(dòng)車領(lǐng)域具備了一定的競爭優(yōu)勢。尤其是極氪在電芯和800V電控技術(shù)上的布局，使其車型在續(xù)航和動(dòng)力性能上領(lǐng)先于市場競爭對手。

2025款極氪001采用了英偉達(dá)雙Orin芯片替代原有的Mobileye雙EyeQ5H芯片，算力從48 TOPS飆升至508 TOPS，極大地提升了車輛的智能駕駛能力，沒有這套機(jī)制，極氪是完全趕不上競爭對手的。

這種升級方式意味著早期購車的消費(fèi)者無法通過OTA（Over-the-Air）升級享受到新的智駕功能，這是一次巨大的切換。

對于極氪來說，這個(gè)艱難的抉擇：

●?快速迭代有助于保持產(chǎn)品的競爭力，尤其是在智能駕駛技術(shù)日新月異的背景下

●?頻繁的更新可能會損害品牌形象，并引起消費(fèi)者的不滿。

面對華為、新勢力等競爭對手在智駕領(lǐng)域的快速進(jìn)步，極氪也是需要和吉利整個(gè)集團(tuán)保持一致，盡管與Mobileye有著深厚的合作基礎(chǔ)，還是自主研發(fā)智能駕駛系統(tǒng)。

極氪的自研方案浩瀚智駕2.0引入了端到端的大模型，大大提升了場景認(rèn)知和交互規(guī)劃的能力，這更像是一種集團(tuán)戰(zhàn)略！

小結(jié)

極氪的發(fā)展，是吉利單獨(dú)把高端純電動(dòng)產(chǎn)品拿出來進(jìn)行的嘗試。隨著極氪成為一個(gè)多動(dòng)力總成的公司，將來怎么走，值得我們繼續(xù)觀察。