近日，市場研究公司Dell'OroGroup透露，2024年全球電信設備市場收入同比下降11%，創(chuàng)下20多年來的最大年度降幅（2002年降幅超過20%），從而推動過去兩年整體電信設備市場收入下降14%。這一結果基于Dell'OroGroup追蹤的六個電信市場細分領域——寬帶接入、微波傳輸、光傳輸、移動核心網、無線接入網（RAN）、SP交換機和路由器。

而這背后，我認為在一定程度折射出通信行業(yè)深陷技術周期更迭、地緣博弈加劇與商業(yè)模式失效的三重困境。

第一，技術紅利消退的代價比預想更慘烈

先看中國市場，中國在通信技術發(fā)展上一直處于世界前沿，5G基站建設更是取得了令人矚目的成就，突破了400萬座。然而，在這輝煌的數(shù)據背后，卻隱藏著收益困境。運營商每比特收入較4G時代暴跌62%，投入與產出嚴重倒掛。這種現(xiàn)象源于技術迭代的深層矛盾。5G具有諸多核心特性，如URLLC（超可靠低延遲通信）等，這些特性在工業(yè)場景有著巨大的應用潛力，但目前規(guī)?；瘧脜s嚴重不足。全球僅有12%的企業(yè)完成了5G專網改造，這意味著大量的5G技術優(yōu)勢無法轉化為實際的經濟效益。

同時，運營商為了降低成本，推行共建共享政策。這一政策雖然在一定程度上減輕了運營商的負擔，但卻對設備商造成了巨大的沖擊。據相關統(tǒng)計現(xiàn)實，設備商的訂單量驟降30%，形成了“運營商降本=設備商失血”的零和博弈局面。

更嚴峻的是，行業(yè)在5G回報周期尚未完成時，就不得不面對技術過時的焦慮。6G研發(fā)投入激增至280億美元，企業(yè)為了在未來的技術競爭中占據一席之地，不得不提前投入大量資金進行研發(fā)，這進一步加重了行業(yè)的負擔。

第二，地緣政治重構的供應鏈正在撕裂市場

在通信行業(yè)的國際競爭中，華為展現(xiàn)出了強大的技術實力，在非中國市場超越諾基亞登頂。然而，這背后卻是技術標準陣營化帶來的隱性成本激增。

OpenRAN聯(lián)盟的推進受阻，導致設備兼容成本上升。北美運營商光模塊采購價同比跳漲，關鍵元器件庫存周期從45天延長至90天。這種供應鏈的割裂在EMEA（歐洲、中東和非洲）地區(qū)尤為顯著。

“數(shù)字絲綢之路”項目引發(fā)了歐洲基礎設施安全審查案件激增，政治考量正逐漸取代商業(yè)邏輯，成為投資決策的主導因素。企業(yè)在進行市場拓展和投資時，不得不更多地考慮地緣政治因素，這嚴重影響了市場的正常運行。

第三，傳統(tǒng)商業(yè)模式的崩塌比預期更迅猛

OTT（OverTheTop）服務的興起，對通信價值鏈造成了嚴重的侵蝕，已經觸及到了根基。運營商短信收入較2019年暴跌89%，這使得運營商在設備采購上全面轉向成本導向。

云廠商的降維打擊更具破壞性，AWS、Azure等云服務提供商通過邊緣計算節(jié)點分流核心網需求，直接導致2024年SP路由器市場萎縮18%。

更值得警惕的是投資主體的遷移，全球62%的5G行業(yè)應用由車企、能源集團等非傳統(tǒng)通信企業(yè)主導。設備商為了滿足這些新投資主體的需求，被迫進入定制化研發(fā)的高成本陷阱，傳統(tǒng)的規(guī)模優(yōu)勢正逐漸轉化為轉型負擔。

面對系統(tǒng)性危機，通信行業(yè)的企業(yè)開始自救，且已顯現(xiàn)分化路徑——

英國ThreeUK試驗的AI動態(tài)頻譜分配技術，使單基站收益提升了40%。韓國KT推出的“5G切片即服務”，吸引了47%的制造業(yè)客戶。

這些創(chuàng)新嘗試揭示了通信行業(yè)價值重構的方向：從硬件銷售轉向智能服務，從規(guī)模擴張轉向精準運營。愛立信在東南亞設立技術中立工廠的布局，則為地緣困局提供了緩沖方案。當設備收入占比從2010年的58%降至32%，這場觸及行業(yè)DNA的轉型已無回頭路。

站在2025年的門檻回望，通信行業(yè)的陣痛本質上是數(shù)字文明演進必經的范式革命。市場企穩(wěn)預期或許只是風暴眼中的短暫平靜，那些能夠在技術信仰與商業(yè)現(xiàn)實間找到平衡點的企業(yè)，方能在價值遷移浪潮中抓住新的生存支點。通信行業(yè)需要在困境中不斷探索和創(chuàng)新，才能走出陰霾，迎接新的發(fā)展機遇。