近日，三大運營商公布2021年第一季度財報。我們看到，得益于家庭市場、政企市場兩個“增長極”的優(yōu)異表現(xiàn)，三大運營商營收均實現(xiàn)強勢增長。5G發(fā)展大家關注很多，但對F5G固網業(yè)務，可能有些忽略。

在筆者看來，此次財報中固網業(yè)務呈現(xiàn)良好表現(xiàn)，是因為三大運營商近幾年持續(xù)加大光纖投資、重視固網業(yè)務發(fā)展，厚積薄發(fā)所以取得了顯著的成效。目前運營商已經圍繞固網構筑了持續(xù)增長的商業(yè)正循環(huán)體系，用戶規(guī)模持續(xù)增大，場景應用不斷豐富和提升，進入新的一輪增長期，邁上了高質量發(fā)展道路。

就在今年初，千兆光網被寫入政府工作報告，地位顯著提升，未來千兆光網機遇多多，發(fā)展正當時。那么，千兆光網實現(xiàn)怎樣的增長？未來機會點到底在哪里？我們可以基于運營商一季度財報中的具體數(shù)據解讀。

01、解讀財報：一季度固網業(yè)務增長喜人

從行業(yè)整體上看，固網業(yè)務一直是運營商主要收入來源，過去幾年變得越來越重要。據工信部發(fā)布數(shù)據，從2017年起，運營商固網收入占比逐年增長。國家“新基建”戰(zhàn)略和疫情進一步加速經濟社會數(shù)字化、網絡化轉型需求，促進固網業(yè)務持續(xù)快速增長。

比如2020年數(shù)據顯示，三大運營商的政企收入增長一枝獨秀：中國移動政企客戶數(shù)達到1384萬家，專線收入達到人民幣240億元，同比增長19.3%；中國電信產業(yè)數(shù)字化（包括組網專線、IDC等）收入達到人民幣840億元，同比增長9.7%；中國聯(lián)通的電路出租收入全年增長6%。

工信部近期發(fā)布的《2020年通信業(yè)統(tǒng)計公報》顯示，我國運營商固定帶寬業(yè)務收入4673億元，同比增長12%，在電信總業(yè)務收入中占比達34.5%，連續(xù)三年提升。

表1：2017-2020年固網業(yè)務占運營商整體收入占比

2020年，我們也發(fā)現(xiàn)，在市場激烈競爭、提速降費等多重因素作用下，運營商整體營收增長遇到巨大挑戰(zhàn)。

從我國2021年一季度財報來看，三大運營商營收增長亮眼：中國移動運營收入為1984億元，同比增長9.5%，凈利潤為241億元，同比增長2.3%；中國電信運營收入為1068.73億元，同比增長12.7%，凈利潤為64.41億元，同比增長10.6%；中國聯(lián)通運營收入為822.72億元，同比增長11.4%，凈利潤為38.43億元，同比增長21.4%。

從該季度財報我們還發(fā)現(xiàn)，與5G業(yè)務一樣，三大運營商固網業(yè)務表現(xiàn)出色，包括經營收入、利潤、寬帶用戶數(shù)、到ARPU值等主要指標幾乎全線增長。

表2 中國三大運營商2021年Q1財報

2021年一季度財報顯示，中國電信固網服務收入為516.61億元，同比增長9.1%。其中家庭寬帶接入收入為189.15億元，同比增長9.8%。中國電信固網接入ARPU為39.4元，同比增長4.8%。同時，中國電信強化政企市場的信息化拓展能力和運營活力，產業(yè)數(shù)字化收入加速增長，達到人民幣238.72億元，同比增長13.4%，收入規(guī)模和市場份額保持業(yè)界領先。

中國移動固網用戶數(shù)最多，其通信服務收入為人民幣1777億元，同比增長5.2%。此次雖然未公布固網服務收入，但我們從固網接入ARPU數(shù)據，也可清晰感受到固網寬帶業(yè)務的強勢增長。中國移動固網接入ARPU為31.8元，同比增長1.6%。

中國聯(lián)通固網在北方占據優(yōu)勢，搶抓數(shù)字產業(yè)化和產業(yè)數(shù)字化發(fā)展機遇，聚焦智能城市、數(shù)字政府、工業(yè)互聯(lián)網等重點領域。中國聯(lián)通2021年一季度固網服務收入為323.01億元，同比增長8.1%。其中固網寬帶接入收入為109.05億元，同比增長1.1%；產業(yè)互聯(lián)網收入為144.08億元，同比增長25.9%。

從三大運營商一季度財報我們不難看出，固網業(yè)務不但是運營商不可或缺的支柱業(yè)務，還正表現(xiàn)出良好的發(fā)展態(tài)勢。

02、受益千兆光網：固網業(yè)務啟動新一輪增長

筆者還發(fā)現(xiàn)，除了寬帶接入用戶持續(xù)增長這個因素，千兆光網日漸成熟也促進固網業(yè)務駛入發(fā)展快車道。為何筆者有這樣的判斷呢？

首先，從用戶規(guī)模來看，據工信部發(fā)布的《2021年一季度通信業(yè)經濟運行情況》顯示，截至今年3月末，三家基礎電信企業(yè)的固定互聯(lián)網寬帶接入用戶總數(shù)達4.97億戶，比上年末凈增1371萬戶。

其中，100Mbps及以上接入速率的固定互聯(lián)網寬帶接入用戶達4.51億戶，占總用戶數(shù)的90.6%；1000Mbps及以上接入速率用戶達945萬戶，比上年末凈增305萬戶。千兆接入用戶的高速增長，無疑加速運營商固網寬帶業(yè)務價值升級。

其次，千兆光網建設持續(xù)推進。至3月末，全國互聯(lián)網寬帶接入端口數(shù)量達9.65億個，同比增長4.5%，比上年末凈增1856萬個。其中，光纖接入（FTTH/O）端口達到8.99億個，比上年末凈增1960萬個，占比達93.2%。

最后，千兆光網產業(yè)業(yè)務形勢大好。一方面，在家庭寬帶方面，隨著4K/8K超高清視頻、云游戲、遠程教育、遠程醫(yī)療、智能家居等豐富的應用與日俱增，家庭寬帶從100Mbps逐步升級至1000Mbps。

另一方面，在政企專線方面，隨著政企數(shù)字化轉型和云化加速，企事業(yè)單位的帶寬已經從10/100Mbps向1/10/100Gbps演進。需求側流量的不斷增長，使得供給側骨干網容量不斷增長，已經從Tbps級容量向Pbps級容量演進。

可以看出，不論是行業(yè)數(shù)字化轉型，還是家庭業(yè)務的升級，亦或是城市數(shù)字化轉型，都離不開以千兆光網為代表的固網提供支撐。

伴隨著用戶向千兆光網升級，運營商固網業(yè)務收入將實現(xiàn)增長。據業(yè)內人士表示，針對家庭用戶，在簽訂2年合約情況下，每個寬帶用戶只需投入500元左右成本即可帶來約5000元收入，小投入可以撬動高回報。

03、多重利好：千兆光網發(fā)展后勁十足

在千兆光網高速發(fā)展的背后，有國家政策支持，更關鍵是產業(yè)對發(fā)展千兆光網形成的共識，得以為我國數(shù)字創(chuàng)新業(yè)務提供肥沃網絡土壤。

首先，國家政策大力支持。去年我國提出的新基建理念中，明確指出新基建七大方向的關鍵基礎之一就是光纖寬帶。尤其2021年我國《政府工作報告》明確提出：“加大5G網絡和千兆光網建設力度，豐富應用場景”。此外，在2035年遠景目標綱要中，也明確提出“推廣升級千兆光網”。

3月24日，工信部正式印發(fā)《“雙千兆”網絡協(xié)同發(fā)展行動計劃（2021-2023年）》，提出加快千兆光網發(fā)展的重點工作任務，其中千兆城市建設行動、承載能力增強行動、行業(yè)融合賦能行動對國內光傳送產業(yè)的發(fā)展帶來積極的政策利好。

4月7日，國務院常務會議要求，開展千兆光網升級和入戶改造，推動城市基本具備固定和移動“千兆到戶”能力，今年實現(xiàn)千兆光網覆蓋家庭超過2億戶，到2023年底，千兆光網具備覆蓋4億戶家庭的能力，千兆光網用戶突破3000萬戶。

其次，發(fā)展千兆光網已成產業(yè)共識。工業(yè)和信息化部副部長劉烈宏在國新辦舉行網絡提速降費國務院政策例行吹風會上表示，工信部將繼續(xù)抓好“雙千兆”行動計劃的落實，加快5G和千兆光網建設，深化農村的寬帶網絡覆蓋，實施精準降費，提升網絡和服務質量。

作為網絡建設主力軍的運營商，也在積極發(fā)展千兆光網。中國移動早在2019年就推出千兆計劃以及覆蓋全國的OTN行業(yè)專網。2021年兩會期間，中國移動董事長楊杰表示，要推進信息化、適老化基礎設施建設的協(xié)同發(fā)展，推動地方政府部署5G網絡、千兆光纖等設備作為基礎設施的信息化、適老化標準和規(guī)范納入城鄉(xiāng)建設規(guī)劃。

在4月25日舉行的第四屆數(shù)字中國建設峰會上，中國電信董事長柯瑞文表示，中國電信一直大力發(fā)展5G、千兆光纖、云計算等現(xiàn)代信息網絡，目前已建成全球領先的全光網絡。依托現(xiàn)代信息網絡，中國電信積極推動數(shù)字產業(yè)化，賦能產業(yè)數(shù)字化。

在中國聯(lián)通“聯(lián)通三千兆精彩起航”發(fā)布會上，中國聯(lián)通一位副總經理表示，千兆光網網絡的高穩(wěn)定、大帶寬、超高速特點，實現(xiàn)對智慧家庭、8K、VRAR等超高清視頻新業(yè)務的網絡支撐，目前聯(lián)通光纖覆蓋家庭超3億個。

最后，產業(yè)規(guī)范加速千兆光網發(fā)展。今年4月，住建部等16部委聯(lián)合發(fā)布《住房和城鄉(xiāng)建設部等部門關于加快發(fā)展數(shù)字家庭提高居住品質的指導意見》，提出到2025年底，新建全裝修住宅和社區(qū)配套設施，全面具備通信連接能力，鼓勵開展光纖到房間、光纖到桌面建設，著力提升住宅戶內網絡質量。

近日，上海發(fā)布了全國首個《上海市住宅和商務樓宇FTTR光網絡布線白皮書》，為我國住宅和商務樓宇室內的第五代FTTR光網絡布線規(guī)范和施工要求提供了行業(yè)標準，加速千兆光網進入住宅及商務樓宇。

04、三方面發(fā)力：運營商可更好抓住機遇

我們看到，除中國加速千兆光纖建設外，其他國家和地區(qū)，也更加重視千兆光纖，加大建設力度。從全球來看，千兆光網的經濟、社會價值已達成共識，并成為多國發(fā)展的核心戰(zhàn)略。在海外已有159個國家發(fā)布了全光網絡建設計劃，市場空間巨大。

2021年3月9日，歐盟委員會正式發(fā)布《2030數(shù)字羅盤：歐洲數(shù)字十年之路》計劃。該計劃明確指出，到2030年，歐洲所有家庭應實現(xiàn)千兆光網連接。此外，歐盟各成員國承諾至少將恢復基金中20%的資金優(yōu)先用于數(shù)字化轉型事項。

在德國，德國電信在今年4月宣布，將在未來幾年內大規(guī)模擴建德國的千兆光網基礎設施，力爭在2024年實現(xiàn)1000萬家庭光纖入戶，至2030年使所有德國家庭全部實現(xiàn)光纖入戶。

在美國，美國總統(tǒng)拜登表示，將利用1.9萬億美元財政刺激方案中的3000億美元，加快千兆光網發(fā)展。

在日本，在去年6月，日本總務省為推進網上授課等新冠肺炎疫情應對舉措，將把在全國完善光纖線路的計劃提前2年，爭取到2021年末讓幾乎所有家庭都能使用千兆光網。

在英國，英國監(jiān)管機構發(fā)布新規(guī)定，從2021年4月起加快全光纖寬帶的推廣，逐步關閉銅網，該規(guī)定將持續(xù)到2026年3月。

面對千兆光網帶來的新機遇，我國運營商如何才能抓住機遇呢？筆者認為應從以下幾個方面發(fā)力。

第一，發(fā)力千兆提速和實現(xiàn)普遍聯(lián)接。隨著“宅經濟”與數(shù)字化經濟發(fā)展的推動，家庭逐漸從娛樂中心變成了生產中心。這對家庭網絡提出更高要求，運營商需要提供接入側10G PON全面升級，同時實現(xiàn)全光OTN網絡和OLT的直接握手對接，提升真千兆速率感知。

在農村地區(qū)，隨著直播帶貨產業(yè)發(fā)展，越來越多的年輕人選擇在家創(chuàng)業(yè)，對光纖寬帶網絡的需求也逐漸提高，運營商需要將光纖寬帶從行政村下沉到自然村。

第二，把握室內全光組網新藍海機會。隨著室內8K超高清、云游戲、云VR等業(yè)務發(fā)展，F(xiàn)TTR室內方案將帶來第二次光改“革命”。運營商需要將光纖鋪設到每一個房間，實現(xiàn)千兆全覆蓋、Wi-Fi全漫游，為用戶實現(xiàn)真正高品質的上網體驗。同時，企業(yè)同樣也需要FTTR方案實現(xiàn)高品質的組網服務，支撐業(yè)務高質量發(fā)展。

第三，緊抓企業(yè)數(shù)字化和云化轉型之機遇。數(shù)字經濟的發(fā)展，促使企業(yè)的數(shù)字化轉型和云化轉型加速。運營商需要構筑高品質的全光網，通過E2E OTN網絡，實現(xiàn)毫秒級低時延、99.99%的高可靠、專享聯(lián)接、超大帶寬等差異化特性，為企業(yè)提供極致體驗的組網專線和上云專線。

第四，打造個性化場景寬帶套餐。運營商可以從賣寬帶向賣體驗轉型，滿足用戶的差異化需求。其中，場景化寬帶能夠滿足不同用戶的垂直需求。

比如，北京某運營商發(fā)布了FTTR學習寬帶，為廣大學生家庭提供了千兆的高速寬帶；云南某運營商發(fā)布FTTR直播寬帶，解決了某珠寶城直播常因人員密度過大、Wi-Fi干擾嚴重而導致的直播卡頓、延遲等問題；湛江移動通過OTN和OLT的握手，打造云游戲寬帶套餐，時延降50%，穩(wěn)定性提升98%，丟包低至零，為游戲用戶帶來極致體驗。

觀察：千兆光網紅利爆發(fā)，機不可失

基于以上分析，我們不難發(fā)現(xiàn)，在全球加速5G網絡建設同時，以千兆光網為代表的固網寬帶業(yè)務，是各國發(fā)展的戰(zhàn)略核心。

從我國國家戰(zhàn)略來看，第一次光改是以光進銅退為主，服務“寬帶中國”為戰(zhàn)略；第二次光改是以千兆光網為主，不僅升級千兆光寬網絡，同時加強OTN全光網的建設覆蓋，服務“網絡強國”為戰(zhàn)略。

有個好消息是，在第一次光改后，運營商已經建成性能很好的ODN（光分配網）網絡基礎。因此，在千兆光網建設中，F(xiàn)5G千兆家寬無需投入大量資金建設新ODN，只需要運營商投資部分接入側設備和家庭側終端。

一些大戶型家庭和一些高端寫字樓，擔心千兆光網部署效果達不到預期。對此，我們建議可以關注最新的FTTR技術。

FTTR可以通過光纖代替網線，部署1拖N模式，在每個房間配置一臺光路由器設備，提供Wi-Fi 6無線接入，使每個房間都可以達到千兆以上網速，有效解決光纖部署中“最后10米”難題，加速千兆光網價值釋放。

同時，運營商也需要加速OTN的下沉，加速SDH老舊設備的整改遷移工作，從而提升OTN設備的覆蓋率，通過SDH+OTN或端到端OTN等多種方式，為不同規(guī)模的企業(yè)提供差異化專線。

總結看，不論從三大運營商一季度財報，還是我國千兆光網發(fā)展宏觀政策，亦或是產業(yè)共識及全球各國對千兆光網的巨大投入，我們都可直觀感受到：在“雙千兆”時代，千兆光網不可或缺，需要產業(yè)各方加大投資，加速形成行業(yè)商業(yè)正循環(huán)，加快釋放商業(yè)價值。

我們也呼吁，各大運營商加大投資建設力度，緊緊抓住千兆光網紅利爆發(fā)期。因為一旦錯過今年千兆光網發(fā)展窗口，將可能錯過一個時代。