2021年4月，比亞迪發(fā)布《分拆子公司比亞迪半導(dǎo)體股份有限公司至創(chuàng)業(yè)板上市的預(yù)案》。歷經(jīng)10個(gè)月，期間經(jīng)歷一次IPO中止，終于在1月27日迎來(lái)創(chuàng)業(yè)板首發(fā)上會(huì)。

14年厚積薄發(fā) 做好技術(shù)積累

比亞迪執(zhí)行董事王傳福曾對(duì)媒體表示，如果他沒(méi)有造車，就會(huì)去造半導(dǎo)體。事實(shí)是他不僅造了車，還造了半導(dǎo)體。

公開(kāi)資料顯示，比亞迪半導(dǎo)體原名“深圳比亞迪微電子有限公司”，成立于2004年10月，是車企比亞迪旗下全資子公司。

2008年，比亞迪以2億元收購(gòu)了寧波中緯。如今再看，這的確成為了比亞迪半導(dǎo)體發(fā)展的關(guān)鍵一步。

當(dāng)時(shí)寧波中緯主要是從事6英寸芯片制造與服務(wù)。業(yè)內(nèi)人士分析，王傳福收購(gòu)它主要是想做電動(dòng)汽車驅(qū)動(dòng)電機(jī)（主要由驅(qū)動(dòng)芯片與電源管理器件組成）的研發(fā)和生產(chǎn)，以此來(lái)控制整個(gè)電動(dòng)汽車產(chǎn)業(yè)鏈。

后來(lái)，比亞迪官方也表示，“收購(gòu)寧波中緯，使我們擁有了電動(dòng)汽車驅(qū)動(dòng)電機(jī)的研發(fā)和生產(chǎn)能力。”

收購(gòu)的這一年開(kāi)始，比亞迪開(kāi)始自主研發(fā)起車規(guī)級(jí)IGBT芯片。

隨后的14年時(shí)間，比亞迪開(kāi)啟了以年為單位的技術(shù)創(chuàng)新迭代歷程。

2010年，比亞迪自造的1.0代IGBT芯片問(wèn)世，中國(guó)在IGBT技術(shù)上實(shí)現(xiàn)了從0到1的突破；

2014年，完成微電子與光電子部門整合；

2015年后，自研IGBT2.5芯片誕生，比亞迪開(kāi)始使用自己的芯片；

2018年，比亞迪發(fā)布全新一代車規(guī)級(jí)IGBT4.0芯片；

2021年最后一個(gè)月，比亞迪高密度TrenchFS的IGBT 5.0技術(shù)實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。

把握發(fā)展時(shí)機(jī) 今朝勢(shì)在必得

比亞迪的飛速發(fā)展贏得了眾多資本青睞。在2020年4月，比亞迪完成對(duì)比亞迪微電子的內(nèi)部重組，并更名為比亞迪半導(dǎo)體，并表示比亞迪半導(dǎo)體將引入戰(zhàn)投且尋求獨(dú)立上市。

據(jù)了解，比亞迪半導(dǎo)體分別于2020年5月、6月完成了A輪、A+輪融資。投資方包括紅杉資本、中金資本、國(guó)投創(chuàng)新、喜馬拉雅資本、韓國(guó)SK集團(tuán)、小米集團(tuán)、招銀國(guó)際、聯(lián)想集團(tuán)、中芯聚源、上汽產(chǎn)投、北汽產(chǎn)投、深圳華強(qiáng)等。

值得一提的是，兩輪融資后，比亞迪半導(dǎo)體當(dāng)時(shí)的估值達(dá)到102億元，中金公司對(duì)其估值更是高達(dá)300億元。

2022年的1月27日，成功上會(huì)。比亞迪半導(dǎo)體本次擬募資約20億元，投向“功率半導(dǎo)體關(guān)鍵技術(shù)研發(fā)項(xiàng)目”、“高性能MCU芯片設(shè)計(jì)及測(cè)試技術(shù)研發(fā)項(xiàng)目”、“高精度BMS芯片設(shè)計(jì)與測(cè)試技術(shù)研發(fā)項(xiàng)目”以及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

△圖片來(lái)源：比亞迪公告截圖

其中，功率半導(dǎo)體關(guān)鍵技術(shù)研發(fā)項(xiàng)目的研發(fā)內(nèi)容包括：新一代高性能IGBT芯片及模塊、SiC MOSFET芯片及模塊、高壓功率器件驅(qū)動(dòng)芯片。

比亞迪半導(dǎo)體認(rèn)為，功率半導(dǎo)體在新能源汽車領(lǐng)域的重要性逐步凸顯，通過(guò)本項(xiàng)目的實(shí)施和建設(shè)，比亞迪半導(dǎo)體將以更充足的產(chǎn)能應(yīng)對(duì)新能源汽車市場(chǎng)的需求，也將推動(dòng)我國(guó)車規(guī)級(jí)功率半導(dǎo)體技術(shù)水平的進(jìn)步。

創(chuàng)業(yè)板要上 市場(chǎng)更要把握

相較于登陸創(chuàng)業(yè)板的期待，比亞迪半導(dǎo)體似乎對(duì)于占領(lǐng)市場(chǎng)的需求更為急切。作為汽車巨頭比亞迪成功孵化的獨(dú)角獸，比亞迪半導(dǎo)體自身技術(shù)明顯過(guò)硬，這也是近年比亞迪半導(dǎo)體市場(chǎng)開(kāi)拓之路較為順利的重要原因。

從產(chǎn)業(yè)鏈角度看，比亞迪半導(dǎo)體以車規(guī)級(jí)半導(dǎo)體為核心，在該領(lǐng)域已布局從芯片設(shè)計(jì)、晶圓制造、模塊封裝與測(cè)試到系統(tǒng)及應(yīng)用測(cè)試的全產(chǎn)業(yè)鏈IDM模式。而從產(chǎn)品類別看，比亞迪車規(guī)半導(dǎo)體主要分SiC模塊、IGBT模塊、和集成度較高的自研混動(dòng)DM控制模塊三類。

從2018年至2021年各大業(yè)務(wù)的銷售收入情況及收入占比來(lái)看，功率半導(dǎo)體業(yè)務(wù)是比亞迪半導(dǎo)體最大的收入來(lái)源，截至2021年上半年，功率半導(dǎo)體業(yè)務(wù)收入占比已超38%。

△圖片來(lái)源：比亞迪公告截圖

目前其功率半導(dǎo)體產(chǎn)品除供應(yīng)比亞迪集團(tuán)外，已進(jìn)入小康汽車、宇通汽車、福田汽車、瑞凌股份、北京時(shí)代、英威騰、藍(lán)海華騰、匯川技術(shù)等廠商的供應(yīng)體系。

公開(kāi)消息顯示，2019年、2020年連續(xù)兩年，比亞迪在新能源汽車電機(jī)驅(qū)動(dòng)器供應(yīng)企業(yè)排名中居國(guó)內(nèi)首位，在全球范圍內(nèi)居于第二位，市場(chǎng)占有率高達(dá)19％，僅次于德國(guó)英飛凌。

在SiC領(lǐng)域，2020年比亞迪半導(dǎo)體SiC模塊搭載比亞迪明星車型“漢EV”上市，實(shí)現(xiàn)SiC模塊在新能源汽車高端車型電機(jī)驅(qū)動(dòng)控制器中的規(guī)?；瘧?yīng)用；近年其DM模塊也隨著比亞迪混動(dòng)車型的火爆而增長(zhǎng)；而在智能控制IC方面，比亞迪半導(dǎo)體工業(yè)級(jí)MCU芯片和車規(guī)級(jí)MCU芯片均已量產(chǎn)出貨且銷量實(shí)現(xiàn)了快速增長(zhǎng)。

業(yè)績(jī)方面，受益于下游新能源汽車銷量增長(zhǎng)以及全球缺芯的影響，比亞迪半導(dǎo)體各項(xiàng)業(yè)務(wù)表現(xiàn)亮眼。預(yù)計(jì)2021年全年將實(shí)現(xiàn)營(yíng)收30.5億-32億元，同比增長(zhǎng)111.63%-122.04%；歸母凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)為3.5億-3.95億元，同比顯著增長(zhǎng)496.94%-573.69%。

總結(jié)

除了半導(dǎo)體領(lǐng)域外，比亞迪在汽車、電池材料布局也十分久遠(yuǎn)，比亞迪半導(dǎo)體此次拆分，將為比亞迪其他業(yè)務(wù)的拆分提供樣本?？傮w而言，2022年對(duì)于比亞迪是關(guān)鍵一年，前途是光明的，新能源汽車市場(chǎng)十分廣闊，車用半導(dǎo)體也正值發(fā)展的黃金時(shí)期。